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华中玻璃调研报告:供不应求将延续至明年,玻璃上冲1500无悬念?

2018-07-07 09:39编辑:bianzhongbao.com人气:


  短期来看,玻璃行业销售形势整体良好,主要企业库存均维持在安全库存以下,且成本端整体上移,加之华北地区限产影响,故玻璃现货价格短期将继续保持坚挺。

  故1月合约操作上整体仍有逢低做多为主,未来价格或有突破1500元/吨可能;中期来看,随着房地产市场的走弱,5月合约或有下行可能。文 | 刘慧峰 东海期货研究所 黑色研究员

  编辑 | 对冲研投 经授权发布

  11月份以来,玻璃期现货市场表现坚挺,现货均值以高出去年同期水平,且11月15日之后,华北地区冬季限产全面展开,为了准确了解玻璃的生产、销售、库存以及北方冬季限产对玻璃市场的影响。东海期货研究所参加了由郑商所和玻璃协会组织的华中地区玻璃现货市场调研活动。

  调研日期:2017年11月13日-16日

  调研地点:湖北武汉、荆州地区

  调研对象:玻璃生产企业两家、加工企业3家。

  一、调研主要情况总结

  1.总体感觉:玻璃市场整体呈现供不应求的态势,且将会一直延续至明年一季度

  2.产销方面:玻璃企业销售形势整体良好,特别是华东、华北会议提涨之后,市场交投情况明显好转。同时,生产企业已经完成冷修,18年底之前再次冷修可能性不大,目前均保持满负荷生产。

  3.库存方面,主要生产企业成品库存维持在7-10天左右,处于安全库存以下。

  4.原料端:成本整体呈现上移态势,玻璃主要原料纯碱、石英砂以及石油焦价格短期难以出现下调。

  5.需求端:房地产行业刚需依然存在,部分城市继续增加楼盘开发,预计房地产调控政策短期对玻璃行业影响有限。

  6.环保政策:华北冬季限产后,沙河地区将有9条玻璃生产线关停,预计将会对后期价格形成支撑。

  结论:短期来看,玻璃行业销售形势整体良好,主要企业库存均维持在安全库存以下,且成本端整体上移,加之华北地区限产影响,故玻璃现货价格短期将继续保持坚挺。故1月合约操作上整体仍有逢低做多为主,未来价格或有突破1500元/吨可能;中期来看,随着房地产市场的走弱,5月合约或有下行可能。

  二、详细调研纪要

  调研对象1:荆州某大型玻璃生产企业

  1.企业概况:该企业位于荆州经济开发区,注册成立于2007年3月,注册资本8280万元,浮法白玻生产能力1600余万重量箱/年。该企业投资5亿元的玻璃深加工项目将于明年6月投产,深加工项目定位为中高端大板(主要以18米大板为主)。

  2. 企业仓库实地参观

  调研团队到达企业后,首先对企业的仓库进行了实地参观,从实地走访情况看,企业成品库存整体偏低,且仓库中仍有许多车辆等待装运。另外,据仓库工人介绍,今年以来,库存水平长期维持低位,出库情况良好;在2014-2015年曾出现过满库状况。

华中玻璃调研报告:供不应求将延续至明年,玻璃上冲1500无悬念?

 
  3.座谈交流情况:

  (1)产销存情况:企业除3-5月份销售表现偏弱外,大部分时间玻璃销售形势良好,呈现订单饱满,库存低的特点;特别是华东华北会议提涨10元后,市场交投情况出现明显好转。目前成品库存为20万重量箱左右,可供销售天数不足7天。企业销售半径300公里左右,主要以两湖地区为主,直销比例约为40%,销往广东地区约为10%。

  另外,近期玻璃运力较为紧张,目前沙河-武汉的运费上涨至250-280元/吨,且沙河地区运至武汉的货物多以3.5-3.8M小板为主,大板规格较为短缺。

  (2)原料端情况:成本端整体呈现上移态势。重碱价格维持坚挺,目前与片碱价差维持在100元/吨左右,分区域看,华东地区碱价高于华南,企业预计明年3月采暖季限产结束之后,碱价也难以出现明显下跌。另外,该企业原料结构以西北碱和西南碱为主,河南地区较少,纯碱运输主要以车皮为主。目前整体原料库存目前维持在2个月左右。

  硅砂主要以海沙为主,目前海南硅砂价格上涨30元/吨。

  中低硫焦炼厂数量有限,导致石油焦价格上涨,企业所用是有焦主要以进口焦为主,目前采购价格1200元/吨左右。

  (3)环保政策影响:环保政策一直持续,但影响主要以中小型企业为主,正规大中型企业影响有限,且环保成本上移的影响正在逐渐被消化。同时,受北方冬季限产政策影响,近期河北沙河地区关停部分玻璃产线,主要影响期货价格走势,对现货价格影响不大。

  (4)需求端:房地产行业刚需依然存在,部分城市继续增加楼盘开发,预计房地产调控政策短期对玻璃行业影响有限。

(来源:pk10吧)

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